الأسواق العالمية تنهي الأسبوع بنبرة متفائلة وسط مؤشرات على تراجع التوترات الجيوسياسية
بقلم: دانييلا هاثورن كبيرة محللي الأسواق في capital.com
تختتم الأسواق العالمية أسبوعها بنبرة إيجابية حذرة، مدعومة بتطورات ملموسة نحو التوصل إلى اتفاق إطار بين الولايات المتحدة وإيران. تشير التقارير إلى أن المفاوضات تقترب من توقيع مذكرة تفاهم رسمية، قد تمهد الطريق لمحادثات أوسع ونزع تدريجي للتوترات. ورغم استمرار القيود على حركة النقل في مضيق هرمز وعدم وضوح بعض التفاصيل، بدأت الأسواق تنظر إلى الوضع كعملية تفاوضية بدلاً من خطر تصعيد وشيك، مما عزز شهية المخاطرة قبيل نهاية الأسبوع، خاصة في أسواق الأسهم الأوروبية والعالمية.
الرسم البياني اليومي لخام برنت
الأداء السابق ليس مؤشراً موثوقاً للنتائج المستقبلية.
أسواق الطاقة تستجيب لتحسن الأجواء الدبلوماسية
أبرز رد فعل كان في أسواق الطاقة، حيث تراجعت أسعار خام برنت بشكل حاد من مستوياتها المرتفعة في مايو، مع بدء المتداولين في تقليص “العلاوة الجيوسياسية” التي كانت مدمجة في الأسعار. بدأت الأسواق في تعديل توقعاتها بشأن احتمالية اضطرابات كبيرة في الإمدادات، مع تحسن الأجواء الدبلوماسية التي قللت من المخاوف حول تعطيل طويل الأمد لتدفقات النفط العالمية. كما ساهم انخفاض أسعار النفط في تهدئة بعض المخاوف التضخمية، مما انعكس إيجابياً على أسواق السندات، حيث استقرت العوائد بعد ارتفاعها الأخير.
بيانات التضخم الأمريكي تدعم الاستقرار
ساهمت أحدث بيانات مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) في تعزيز هذا الاستقرار. ارتفع المؤشر العام بنسبة 0.4% شهرياً و3.8% سنوياً، ليبقى عند مستويات مرتفعة ولكن أقل قليلاً من توقعات بيانات التضخم السابقة مثل مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) والمنتجين (PPI). أما المؤشر الأساسي، فقد ارتفع بنسبة 0.2% شهرياً و3.3% سنوياً، مما يعزز الرؤية بأن الضغوط التضخمية الأساسية لا تزال مستقرة دون تسارع كبير.
هذا التطور مهم للأسواق لأنه يدعم فكرة استمرار معدلات الفائدة المرتفعة لفترة طويلة، دون الحاجة إلى زيادات إضافية. من غير المتوقع أن تغير هذه البيانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، لكنها أيضاً لا تضيف ضغوطاً نحو مزيد من التشديد. وهذا سمح للأسهم بالحفاظ على زخمها، خاصة مع استمرار قوة أرباح الشركات والدورة الاستثمارية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.
تفاؤل حذر رغم استمرار المخاطر
بشكل عام، تدخل الأسواق عطلة نهاية الأسبوع في وضع إيجابي، مع تحسن شهية المخاطرة نتيجة لتراجع المخاوف الجيوسياسية وتجنب بيانات التضخم لأي مفاجآت صعودية كبيرة. ومع ذلك، يبقى التفاؤل محاطاً بالحذر بسبب التقييمات المرتفعة واعتماد الأسواق على افتراضات استمرار تخفيف التوترات وثبات أرباح الشركات. هذا يشير إلى أن المستثمرين سيظلون شديدي الحساسية تجاه أي تطورات جيوسياسية أو بيانات تضخم قادمة خلال الأسابيع المقبلة.
الرسم البياني اليومي لمؤشر ستاندرد آند بورز