• أخبار
  • تكنولوجيا
    • تطبيقات
    • اتصالات
    • بروفايل – تكنولوجيا
    • منتجات
    • نصائح
  • لايف ستايل
    • سيارات
    • طيران خاص
    • مجوهرات
    • يخوت
  • قادة
    • قادة أعمال
    • قادة تقنية
    • قادة لايف ستايل
    • قادة مجتمع
    • بروفايل – قادة
  • أعمال
    • بروفايل – أعمال
    • بنوك وتمويل
    • ريادة
    • صناعة
    • طاقة
    • مشاريع
  • روّاد أعمال
  • أسواق
    • شركات
    • تمويل
    • مشاريع
    • اتجاهات
  • شركات ناشئة
    • حاضنات أعمال
    • رواد شباب
    • شركات الشباب
    • تدريب
  • شؤون ريادية
    • قيادة
    • مهارات
    • إدارة
    • تحفيز
    • تخطيط
مجلة رواد الأعمال
  • ديسمبر 12th, 2019
  • English
  • من نحن
  • أتصل بنا
مجلة رواد الأعمال
  • أخبار
  • تكنولوجيا
    • تطبيقات
    • اتصالات
    • بروفايل – تكنولوجيا
    • منتجات
    • نصائح
  • لايف ستايل
    • سيارات
    • طيران خاص
    • مجوهرات
    • يخوت
  • قادة
    • قادة أعمال
    • قادة تقنية
    • قادة لايف ستايل
    • قادة مجتمع
    • بروفايل – قادة
  • أعمال
    • بروفايل – أعمال
    • بنوك وتمويل
    • ريادة
    • صناعة
    • طاقة
    • مشاريع
  • روّاد أعمال
  • أسواق
    • شركات
    • تمويل
    • مشاريع
    • اتجاهات
  • شركات ناشئة
    • حاضنات أعمال
    • رواد شباب
    • شركات الشباب
    • تدريب
  • شؤون ريادية
    • قيادة
    • مهارات
    • إدارة
    • تحفيز
    • تخطيط
هل سيتحول القطاع العقاري إلى سوق أسهم جديد؟
الرئيسية
أسواق
اتجاهات

هل سيتحول القطاع العقاري إلى سوق أسهم جديد؟

يناير 3rd, 2019 Asma Alamin أخبار, أسواق, اتجاهات 0 تعليقات

خاص –  دانييل هارت، المدير التنفيذي لماستركي

ينظر الكثير من الناس، وخاصة غير المستثمرين منهم، إلى سوق الأسهم على أنّها مجرد أداة استثمارية أخرى. وعلى الرغم من أنّ ذلك صحيح نوعاً ما، إلا أنّ فهم ماهية سوق الأسهم يتطلب إلماماً بخباياه وبراعة تصميمه، وهو ما يستند في جوهره إلى مفهوم الملكية الجزئية.

يُعتبر ريتشارد سانتويلي أحد مؤسسي مفهوم الملكية الجزئية خارج سوق الأسهم، بحيث يعود إليه الفضل في تطوير مفهوم الملكية المشتركة للطائرات الخاصة. إذ طرحت شركته “نِت جِتز” (NetJets) التي تم تأسيسها في عام 1986، فكرة غير مسبوقة نصت على تشارك عدد من الأفراد في امتلاك طائرة خاصة وجني فوائدها مع تقاسم تكاليف الاستحواذ والصيانة. ولا يزال هذا البرنامج يلقى نجاحاً حتى الآن بعد أكثر من 30 عاماً على إطلاقه.

يمكن القول إنّ أسهم الشركات تُمثل في الأساس نوعاً من الملكية الجزئية لتلك الشركة. لنشرح الأمور بطريقة مُفصّلة، إذا أصدرت شركة ما مليون سهم بسعر 10 دراهم للسهم الواحد، فإنها ستتزوّد برأس مال قدره 10 ملايين درهم في حال تم بيعها. وإذا ما قمت أنت بشراء 1000 سهم، أي ما يعادل 10,000 درهم في القيمة، فأنت تملك بالفعل واحداً من الألف من قيمة الشركة الإجمالية – وهو جزء صغير يمكن أن يزيد أو يتقلّص وذلك بحسب تداولك لهذه الأسهم في السوق.

تبرز الكثير من المزايا التي تستفيد منها الشركات حين تُقرّر طرح أسهمها للبيع، أهمّها أنّها طريقة فعالة لجمع التمويل، وتُجنّبها تحمّل الديون ودفع رسوم الفائدة على تلك الديون.

هل‭ ‬يمكن‭ ‬تطبيق‭ ‬هذا‭ ‬النهج‭ ‬على‭ ‬العقارات؟

تخيّل لو انطبق مفهوم الملكية الجزئية على العقارات. يتواجد هذا النهج في القطاع منذ فترة طويلة، إذ تم إطلاق صناديق الاستثمار العقاري – أو ما يُعرف بصناديق “ريت “(REIT) في الستينيات. وهي عبارة عن شركة تمتلك وتدير وتُموّل العقارات التي تُدرّ للدخل، ويمكن أن تتداول أسهمها في أسواق البورصة الرئيسية تماماً كالأوراق المالية الأخرى لتُوفر للمستثمرين حصة سائلة في العقارات. تعمل صناديق “ريت” في معظم الحالات عن طريق تأجير المساحات/العقارات ونقل دفعات الإيجار المُحصلة إلى مستثمريها على شكل أرباح. ويتوجب على هذه الصناديق بموجب أحكامها دفع أغلب صافي دخلها السنوي كأرباح للمستثمرين.=

تقليدياً، تمكّن الأفراد من الاستثمار في الصناديق العقارية “ريت” عبر طريقتين: إما من خلال شراء الأسهم مباشرة من سوق (بورصة) مفتوح، أو عبر الشراء من صندوق مشترك متخصص في العقارات. وعلى الصعيد المحلي، أفاد “الإمارات ريت” أكبر صندوق إستثماري عقاري في الإمارات، ارتفاع مدخوله من تشغيل العقارات بنسبة 23%، نتيجة لإدارة الشركة الأم“إِكْوِيتاتيفا” الفعاّلة وأسلوبها الانتقائي في الاستحواذ على الأصول العقارية.

لماذا‭ ‬حان‭ ‬الوقت‭ ‬للتغيير؟

تُعتبر صناديق الاستثمار العقاري “ريت” طريقة جيدة للاستثمار في العقارات، ولكنّها تتطلّب كماً هائلاً من الإدارة ومبالغ كبيرة من المال لشراء الأصول. كبديل لذلك، يتوجب علينا التفكير في كيفية تمكين أصحاب رؤوس الأموال الصغيرة من امتلاك جزء من العقار بشكل مباشر. بحيث يمكن لمجموعة من الأفراد مثلي ومثلك امتلاك أسهم فردية في العقار، كامتلاك الطوب، أو الأعمدة، إلخ. قد يبدو ذلك مضحكاً عند التفكير في تطبيقه في الواقع، إلا أنّ مستوى التطوّر الفكري والرقمي والقانوني، الذي وصلنا إليه في أيامنا هذه، يُمكننا من إتاحة بيئة قادرة على استيعاب مثل هذه الأفكار، بحيث لا يختلف الأمر في جوهره عن امتلاك أسهم الشركات. 

إتاحة‭ ‬السوق‭ ‬للجميع

تهدف الملكية الجزئية في مجال العقارات إلى تأمين تنوّع كبير كالذي تتمتع به أسواق الأسهم. عادة ما تقوم صناديق “ريت” بشراء العقار بالكامل وهو ما يعادل شراء الشركة بأكملها في سوق الأسهم، لذلك ينخفض عدد المستثمرين المحتملين بما أنّه يتوجب عليهم دفع مبالغ كبيرة لتحقيق الاستثمار. بينما، من شأن الملكية الجزئية التي تُتيح الاستثمار بمبالغ أقلّ أن تُخفض من المخاطر المُتعلّقة بهذا الاستثمار، مما يسمح لمزيد من الأفراد بالمشارك وتوزيع استثماراتهم عبر أصول مُتعددة، وبالتالي تنويع محافظهم الاستثمارية.

لا‭ ‬يزال‭ ‬العمل‭ ‬جارياً

تقوم الشركات الناشئة على مستوى العالم بتطوير التقنيات والعمليات اللازمة لجعل هذا النهج حقيقة. وتُعتبر شركات مثل أتلانت Atlant في الولايات المتحدة، بروبرتيشير Propertyshare في الهند، سمارت كراود Smart crowd في الإمارات هي أمثلة على هذه الموجة الجديدة من شركات التقنية العقارية الساعية لإتاحة الملكية الجزئية في السوق العقاري لجمهور أكبر من خلال الاستفادة من التقنيات المُتقدمة – مثل البلوكتشين والعقود الذكية – لتقليل الوقت المستغرق لتخليص المعاملات. في حين تصب الشركات الأخرى اهتمامها على تبسيط الأحكام والعمليات الحالية بهدف تشجيع المستثمرين الجدد في هذا المجال. والجدير بالذكر أنّ شركة سمارت كراود Smart crowd حصلت مؤخراً على موافقة الهيئات التنظيمية المُختصة في الإمارات ونالت رخصة التشغيل بعد بضعة أشهر، وأكملت في يونيو أول صفقة استحواذ على أستوديو بقيمة 36,000 درهم في منطقة رمرام وطرحته للتداول. 

القطاع‭ ‬العقاري‭: ‬هل‭ ‬يُصبح‭ ‬سوق‭ ‬الأسهم‭ ‬الجديد؟

تتمتّع الملكية الجزئية في القطاع العقاري بتأثيرات مذهلة وواعدة جداً، خاصة بالنسبة للمستثمرين العاديين. إذ لن تؤدي أسعار العقارات المرتفعة إلى تثبيط الاستثمار بعد الآن، بحيث يمكن لكلّ شخص ببساطة شراء وبيع أجزاء من العقار تمامًا كشراء أسهم الشركات. كما يمكن الاستفادة من أي ارتفاع محتمل في قيمة العقار الذي تم استثماره فيه وربما حتى جني أرباح نقدية من دخل الإيجار، وذلك وفقاً لهيكلة الاستثمار. يُشبه هذا النهج طريقة عمل صناديق “ريت”، في حين تبرز بعض الاختلافات ألا وهي القدرة على الاستثمار بمبالغ أصغر وضخ سيولة أكبر في السوق.

بوكس

•  تتواجد‭ ‬حالياً‭ ‬ستة‭ ‬صناديق‭ ‬عامة‭ ‬مسجلة‭ ‬للاستثمار‭ ‬العقاري‭ ‬في‭ ‬دول‭ ‬مجلس‭ ‬التعاون‭ ‬الخليجي‭. ‬ثلاثة‭ ‬منها‭ ‬في‭ ‬السعودية،‭ ‬وواحد‭ ‬في‭ ‬البحرين،‭ ‬واثنان‭ ‬في‭ ‬دولة‭ ‬الإمارات‭ ‬العربية‭ ‬المتحدة‭. ‬ويُتيح‭ ‬كلّ‭ ‬من‭ ‬“الإمارات‭ ‬ريت”‭ ‬Emirates Reit‭ ‬وشركة‭ ‬الإمارات‭ ‬دبي‭ ‬الوطني‭ ‬“ريت”‭ ‬ENBD Reit‭ ‬المدرجتن‭ ‬حاليًا‭ ‬في‭ ‬بورصة‭ ‬ناسداك‭ ‬دبي‭ ‬فرصاً‭ ‬للاستثمار‭  ‬في‭ ‬محفظة‭ ‬متنوّعة‭ ‬من‭ ‬الأصول‭ ‬العقارية‭ ‬في‭ ‬الإمارات‭.‬

•  ثمة‭ ‬مستقبل‭ ‬واعد‭ ‬لإنشاء‭ ‬المزيد‭ ‬من‭ ‬الصناديق،‭ ‬وهناك‭ ‬إمكانية‭ ‬مستقبلية‭ ‬لإطلاق‭ ‬صناديق‭ ‬REIT‭ ‬إضافية‭ ‬في‭ ‬دولة‭ ‬الإمارات‭ ‬العربية‭ ‬المتحدة‭ ‬في‭ ‬مجال‭ ‬التعليم‭ ‬وقطاع‭ ‬الخدمات‭ ‬اللوجستية،‭ ‬إلى‭ ‬جانب‭ ‬إفصاح‭ ‬مجموعة‭ ‬أبوظبي‭ ‬المالية‭ ‬عن‭ ‬نيتها‭ ‬بإطلاق‭ ‬الاكتتاب‭ ‬الأولي‭ ‬لأسهم‭ ‬صندوق‭ ‬الاتحاد‭ ‬“ريت”‭.‬

•  أعلنت‭ ‬Equitativa‭ ‬أن‭ ‬دخل‭ ‬التشغيل‭ ‬العقاري‭ ‬الخاص‭ ‬بشركة‭ ‬الإمارات‭ ‬ريت‭ ‬زاد‭ ‬بنسبة‭ ‬23٪‭ ‬في‭ ‬الربع‭ ‬الأول‭ ‬من‭ ‬عام‭ ‬2018‭ ‬، ‬ما‭ ‬يعكس‭ ‬الاستراتيجية‭ ‬النشطة‭ ‬والنهج‭ ‬الانتقائي‭ ‬في‭ ‬عمليات‭ ‬اقتناء‭ ‬الأصول‭ ‬التي‭ ‬تعتمدها‭ ‬الشركة‭ ‬الأم‭ ‬“إكويتاتيفا”‭.‬

Facebook Twitter Google+ LinkedIn Pinterest
المقال التالي افتتاح معرض "ريادة الأعمال الوطنية " في الشارقة
المقال السابق مها خميس المزينة مديراً لمنطقة 2071 في مؤسسة دبي للمستقبل

مقالات ذات صلة

عصر انترنت جديد سيسكو تكشف عن معالج السيليكون وسلسلة راوتر ثوري أخبار
ديسمبر 12th, 2019

عصر انترنت جديد سيسكو تكشف عن معالج السيليكون وسلسلة راوتر ثوري

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين أخبار
ديسمبر 12th, 2019

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

غرفة دبي تستعرض فرص التوسع التجارية في الأسواق الناشئة  أخبار
ديسمبر 12th, 2019

غرفة دبي تستعرض فرص التوسع التجارية في الأسواق الناشئة 

شارك بتعليقك Cancel reply

اخر المقالات

ديسمبر 12th 1:13 مساءً
أخبار

عصر انترنت جديد سيسكو تكشف عن معالج السيليكون وسلسلة راوتر ثوري

ديسمبر 12th 12:57 مساءً
أخبار

فرصة نماء” تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

ديسمبر 12th 12:26 مساءً
أخبار

غرفة دبي تستعرض فرص التوسع التجارية في الأسواق الناشئة 

ديسمبر 12th 11:52 صباحًا
أخبار

رائدات أعمال يطالبن بتغيير جذري لواقع النساء الاقتصادي والاجتماعي “

ديسمبر 11th 5:54 مساءً
أخبار

موانئ أبوظبي تستثمر 4 مليار درهم في توسعات جديدة في ميناء خليفة

ديسمبر 11th 12:57 مساءً
أخبار

بكلفة 68 مليون دولار: “أكوا باور” تبدأ تشغيل محطة الريشة للطاقة الشمسية في الاردن

ديسمبر 11th 11:49 صباحًا
Uncategorized

تجارب دولية تدعم الريادة والتنوّع عبر 14 ورشة عمل في “القمة العالمية للتمكين الاقتصادي للمرأة

شؤون ريادية

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

رائدات أعمال يطالبن بتغيير جذري لواقع النساء  الاقتصادي والاجتماعي "

رائدات أعمال يطالبن بتغيير جذري لواقع النساء الاقتصادي والاجتماعي "

14 ورشة عمل في اليوم الأول من "القمة العالمية لتمكين المرأة

14 ورشة عمل في اليوم الأول من "القمة العالمية لتمكين المرأة

شركات ناشئة

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

ديسمبر 12th, 2019
الشارقة تستكشف الفرص الاستثمارية مع مراكز القوى التجارية في القارة الأوروبية

الشارقة تستكشف الفرص الاستثمارية مع مراكز القوى التجارية في القارة الأوروبية

ديسمبر 3rd, 2019
7500 منشأة صغيرة ومتوسطة تسترد الرسوم الحكومية

7500 منشأة صغيرة ومتوسطة تسترد الرسوم الحكومية

ديسمبر 1st, 2019
جامعة تبوك تختتم معسكر تطوير النماذج الأولى ضمن مبادرة الشركات الجامعية الناشئة

جامعة تبوك تختتم معسكر تطوير النماذج الأولى ضمن مبادرة الشركات الجامعية الناشئة

ديسمبر 1st, 2019
إطلاق النسخة الثالثة من مسَرِّعة "مسك 500" لتمكين المشاريع الواعدة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا

إطلاق النسخة الثالثة من مسَرِّعة "مسك 500" لتمكين المشاريع الواعدة في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا

نوفمبر 30th, 2019

فعاليات وأنشطة

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

فرصة نماء" تدعم خمس شركات ناشئة تديرها سيدات وتجمعها مع نخبة من كبار المستثمرين العالميين

غرفة دبي تستعرض فرص التوسع التجارية في الأسواق الناشئة 

غرفة دبي تستعرض فرص التوسع التجارية في الأسواق الناشئة 

14 ورشة عمل في اليوم الأول من "القمة العالمية لتمكين المرأة

14 ورشة عمل في اليوم الأول من "القمة العالمية لتمكين المرأة

  • أخبار
  • أسواق
  • أعمال
  • تكنولوجيا
  • روّاد أعمال
  • شؤون ريادية
  • شركات ناشئة
  • قادة
  • لايف ستايل
  • أعلى

عن المجلة

مجلة “entrepreneuralarabiya” هي الإصدار العربي من مجلة “Entrepreneur” الإنجليزية، التي انطلقت للمرة الأولى في فبراير عام 2014، والتي أصبحت مصدر موثوق في منطقة الشرق الأوسط خاصةً بالنسبة لرجال الأعمال، والهيئات الحكومية، وعشّاق التكنولوجيا، وأصحاب الشركات الناشئة.

© مجلة رواد الأعمال 2018. جميع الحقوق محفوظة.

Capture