لندن، 29 أبريل 2022
شهدت سوق الذهب العالمية بداية قوية لعام 2022، حيث ارتفع الطلب في الربع الأول من العام (باستثناء التداول خارج البورصة) بنسبة 34% على أساس سنوي، وذلك بفضل التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة، مما يعكس مكانة الذهب باعتباره ملاذًا آمنًا للاستثمار في أوقات عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي.
ألقت الأزمات الجيوسياسية بثقلها على الاقتصاد العالمي وأعادت جذب اهتمام المستثمرين، مما أدى إلى ارتفاع سعر الذهب ليبلغ 2,070 دولارًا أمريكيًا للأوقية لفترة وجيزة في شهر مارس، حيث اقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق. يكشف أحدث تقرير عن اتجاهات الطلب على الذهب الصادر عن مجلس الذهب العالمي أن صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب سجلت أقوى تدفقات ربع سنوية بلغت 269 طنًا منذ الربع الثالث من عام 2020، وهو ما يفوق صافي التدفقات الخارجة السنوية البالغة 173 طنًا في عام 2021 وقد كان ذلك مدفوعًا جزئيًا بارتفاع أسعار الذهب.
وفي الوقت نفسه، تجاوز الطلب على السبائك والعملات الذهبية متوسط الطلب في خمس سنوات بنسبة 11% مسجلاً 282 طنًا. ومع ذلك، فقد ساهمت عودة عمليات الإغلاق في الصين وارتفاع الأسعار في تركيا في حدوث انخفاض بنسبة 20% على أساس سنوي، مقارنةً بالربع الأول من عام 2021 الذي شهد طلبًا قويًا جدًا.
بالانتقال إلى قطاع المجوهرات، انخفض الطلب العالمي على الذهب بنسبة 7% على أساس سنوي مسجلاً 474 طنًا، مدفوعًا بشكل أساسي بضعف الطلب في الصين والهند. وعلى الرغم من الأداء القوي في الصين خلال فترة العام القمري الجديد، فقد تضاءل هذا الأداء لاحقًا بسبب تفشي جائحة كوفيد في فبراير ومارس مما أدى إلى تطبيق عمليات إغلاق صارمة مع استمرار الصين في اتباع سياسة “صفر كوفيد”.
في الهند، كان لانخفاض عدد حفلات الزفاف وقلة الأيام الميمونة في الربع الأول تأثير مباشر على شراء الذهب في البلاد. وقد دفع هذا الأمر، بالاقتران مع ارتفاع أسعار الذهب على مستوى العالم، العديد من المستهلكين الهنود إلى التراجع عن الشراء.
سجل الطلب على الذهب في مجال التكنولوجيا أعلى مستوياته في أربع سنوات مسجلاً 82 طنًا، بزيادة بلغت 1% مقارنةً بالربع الأول من عام 2021. في حين شهد القطاع نموًا متواضعًا، إلا أنه لم يخلُ من التحديات. فقد شهدت المراكز المالية والصناعية الرئيسية مثل شنغهاي عودة عمليات الإغلاق، مما أثر على سلسلة التوريد الخاصة بالإلكترونيات.
ارتفع صافي الشراء من قِبل البنوك المركزية بأكثر من الضعف مقارنةً بالربع السابق، مضيفًا أكثر من 84 تريليونًا إلى احتياطيات الذهب الرسمية خلال الربع الأول من عام 2022، حيث سيطرت دول مثل مصر وتركيا على عمليات الشراء في القطاع. وبينما انخفض الشراء بنسبة 29% مقارنةً بالربع الأول من عام 2021، إلا أن البنوك المركزية تواصل تقدير أداء الذهب في أوقات عدم اليقين.
ارتفع إجمالي المعروض من الذهب بنسبة 4% على أساس سنوي. وقد كان هذا مدفوعًا بإنتاج المناجم القوي، والذي بلغ 856 طنًا. بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت إعادة التدوير بنسبة 15% عن العام السابق، لتصل إلى 310 أطنان نتيجة لارتفاع أسعار الذهب.
وفي هذا الصدد، قالت لويز ستريت، كبيرة المحللين في أوروبا والشرق الأوسط وإفريقيا في مجلس الذهب العالمي قائلة: “كان الربع الأول من عام 2022 عصيبًا، حيث سادت الاضطرابات وشهد أزمات جيوسياسية وصعوبات في سلاسل التوريد وارتفاع التضخم. وقد عززت هذه الأحداث العالمية وظروف السوق مكانة الذهب كملاذ آمن، ليس فقط للمستثمرين ولكن أيضًا لمستهلكي التجزئة بفضل وضعه الفريد كفئة أصول ثنائية الطبيعة.
“بالنظر إلى ديناميكيات السوق الحالية، من المتوقع أن يظل الطلب على الاستثمار قويًا حيث من المرجح أن يؤدي مزيج التضخم المرتفع والتوترات الجيوسياسية المتزايدة إلى زيادة الطلب على الذهب بين المستثمرين. ومن ناحية أخرى، يواجه المستهلكون أزمة تكلفة المعيشة العالمية، مما يعني أن الكثيرين سيعيدون النظر في كيفية إنفاق أموالهم. بينما يتعافى طلب المستهلكين من الضعف الناجم عن فيروس كورونا، فإن استمرار النمو في الطلب على المجوهرات يمكن أن يعوقه ارتفاع التكاليف والتباطؤ الاقتصادي العام.”